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智能無線核相儀交通戰(zhàn)略框架提前曝光 開啟近2000億投資，即將印發(fā)的《2012-2020年智能交通發(fā)展戰(zhàn)略》提出的我國智能交通發(fā)展戰(zhàn)略目標是：要建成能夠基本適應現代交通運輸業(yè)發(fā)展需求的智能交通體系、關鍵技術體系、標準體系以及產業(yè)，實現跨區(qū)域、大規(guī)模的智能交通集成應用、協同運行。
我們認為，“十二五”期間智慧城市建設加速將帶動城市智能交通系統迅猛發(fā)展，而其中集成是智能交通的關鍵技術。隨著城市智能交通大項目的比重逐年增加，容易形成規(guī)模較大的全國性公司。因此，我們在產業(yè)鏈中zui為看好城市智能交通系統集成商，其次是車聯網平臺服務商。在相關的公司中，銀江股份和易華錄將受益zui大，行業(yè)強者恒強的局面將會進一步鞏固。
從智能交通建設的細分產業(yè)鏈看，城市智能交通系統集成商占據了關鍵部位，我們認為，“十二五”期間智慧城市建設加速將帶動城市智能交通系統迅猛發(fā)展，而其中集成是智能交通的關鍵技術。隨著城市智能交通大項目的比重逐年增加，容易形成規(guī)模較大的全國性公司。
因此，我們在產業(yè)鏈中zui為看好城市智能交通系統集成商，其次是車聯網平臺服務商。在相關的公司中，銀江股份（300020）和易華錄（300212）將受益zui大，行業(yè)強者恒強的局面將會進一步鞏固。
智能交通已成為目前提高我國交通效率的重要手段。經測算，采用智能交通技術提高道路管理水平后，每年僅交通事故死亡人數就可減少30%以上，并能將交通工具的使用效率提高50%以上。
雖然行業(yè)整體面臨著較大的發(fā)展?jié)摿?，但從行業(yè)內部看，智能交通的提供商將呈現出較為明顯的兩極分化趨勢，凸顯出銀江股份、易華錄等大型公司的戰(zhàn)略地位。雖然兩者各自具有競爭力的子系統有所不同，但兩個公司都顯示了增強對指揮平臺系統的推廣力度，以及由智能交通工程商向城市交通運營服務商轉型的傾向。
雖然不同區(qū)域有各自的集成設備提供商，并且與當地的政府也建立了良好的合作關系，但我們認為，隨著整體建設規(guī)模的擴大，這種區(qū)域化差異會進一步縮小，屆時業(yè)內強者恒強的局面會進一步鞏固。
從目前智能交通板塊的PE看，按照TTM法整體為33倍，而大的集成設備商在28—30倍，相對板塊內部其他成員，有一定的安全邊際。我們認為，大公司具有訂單能力、成本控制和深耕細作的優(yōu)勢，今年這些公司的業(yè)績將保持較好的增速，相對于板塊中其他公司而言有一定的估值溢價。
